月刊Umeki Salon8号：GCP、EXITへの圧力がキツい？

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今月から少し趣向を変えてお届け。ちなみに12月から既存会員の半数以上の方に一律の値上げを実施していきます。ゆえに今現在は会員数500人ですが、もう少し人数が減ってその代わり濃いコンテンツが増えていくと思われますので、今後のステージに乞うご期待。

サロンから記事化になったネタ：起業家持株比率など２つ

■１：起業家は持株比率にこだわるべきか？

これはサロン内では「持株比率にこだわるより会社の成長にこだわれ」派のコメントが多かったのですが、いざ記事を出すと主にNewsPicksで「持株比率にはこだわる派」のPickが多かった記事です。

両方の当事者の視点のコメントをサロンやNewsPicksで読むことで、勉強になったというサロンメンバーも多かったのではないでしょうか。僕も大変勉強になりました。

■２：君は投資契約で、ドラッグを飲んだかい？

これもまたクリティカルな話題です。サロンネタを元に僕が様々なルートを駆使して情報を集めて記事化しましたが、これは後述する「GCPのEXIT圧力が強いのではないか」という噂から出てきた論点です。

コメント欄が盛り上がるオピニオンネタ：４つ

■１：GCP、EXITへの圧力がキツい？

サロンならではのネタというか。カヤックの面白くない数字での上場を受け、やはりGCPのEXITへの圧力が強いのではないかという見解を示したところ、これも複数の情報筋から優先売却権2倍という起業家に対して厳しめの契約条件を提示することもあるという話を聞きました。

これは高いバリュエーションを許容していることとのバーターである可能性もあるため、一概にキツい契約とはいえませんが、VC業界では「GCPの契約内容はキツく、EXITへの圧力がキツい」というコンセンスも一部ではあるようです。

■２：投資分野をどう発掘しているのか

これは複数の起業家や投資家から回答があり、参考になりました。以下一部編集して抜粋。

・シリコンバレーのスタートアップを調べまくる

・短期（1年）中期（3-5年）長期（10年）の時間軸と社会/市場/技術それぞれの「変化」を意識する。

・市場規模が大きい物で、何かによりコスト構造が劇的に変わるもの。デバイスチェンジにより、入り口が変わるもの。ユーザー獲得がただで出来るもの。課金効率とユーザー獲得コストが見合うもの。お金をいま払ってるもののリプレイスになるもの。払ったことの無いコストには払わない。粗利率が高いもの。低いものはマーケティングコストがかけられない。こういう条件を揃えたものですね。これをやれる市場を探す。

■３：資金調達で苦戦する理由は起業家にある？

これは僕は起業家にもレベルの違いがあり、一般人的ないわゆる栽培マン起業家の場合は戦闘力の低さゆえに投資家のスカウターに引っ掛からないのではないかという説を唱えました。その説の反論コメントをいくつか抜粋。

・最初は断られるのが当たり前。資金調達が起業家を育てる。だから最近の良すぎる調達環境は起業家にとっては逆に損かも。

・全然いけていないなーという人でも事業が伸びるときに、どんどん成長していって、すごいことになったりするのをよく見るので、判断つかない。

・上場している会社の創業経営者を見渡してみても、創業時は全然たいしたことなかった人が多いような。経営者としての力は後天的に身につけていくことが出来るものだと思うな。

■４：好きなサービスか勝てるサービスか

起業家が事業領域を選定する際に、自分が好きなサービスをやるのか、市場を見て勝てると思えるサービスをやるのかという議論でした。好きなだけではダメとか、事業をやっていくうちに好きになるとか、好きじゃないとやはり長続きしないとか、これも色んなコメントが。

どこでも記事化されていない業界ニュースネタ：３つ

■１：GREE VENTURES堤さんが愛されすぎな件

ファンドリターン記事を書くには情報が足りなかったため、GREE VENTURESのポートフォリオと各銘柄の行く末予想を展開。国内投資案件12件中じつに6社のCEOがサロンメンバーでした。様々な方から堤さんいいすよ！というコメントがあり、セクスィー投資家であることもあり、抱かれたい投資家ランキングがあれば優勝するのではないかという説が（僕の中だけで）ありました。

■２：GREEがランサーズに10億円出資か？

あえてGREEネタを連投。複数の情報筋からGREEがランサーズへの10奥出資を決めたという情報が入ってきています。そのうちリリースあるでしょうね。そういえばスマートニュースの出資のときもすっぱ抜きましたが。

■３：クラウドワークス2014/4Q不可解な決算

悩んだあげくIPO分析記事は投下しませんでした。セグメント情報に注目せよという話です。

以上です。いやー、11月も振り返ると濃かったな。今後のUmeki Salonではより起業家にフォーカスする企画を考えていきたいですね。起業家なら入ってないとやばいよね的なプラットフォームを目指していきます。起業家予備軍にもかなり参考になる情報が多いと思いますのでぜひ。

【月刊Umeki Salonシリーズのご紹介】

第１号：LINE田端氏の降臨など
第２号：グノシー木村氏降臨、野村證券の近未来的なIPO時価格算定方法
第３号：メディア運営者によるメディア論の良スレ、Talentioがイケてる件第４号：リクルート現役社員とOB向けに2ヶ月無料キャンペーンを実施
第５号：スタートアップ起業家の家賃に迫る
第６号：国光氏降臨とANRIポートフォリオ調査
第７号：トーマツFast50の謎とQiitaがイケてる件